CFTC借鉴比特币期货的经验,试图改变ETF期货审批的策略。 2019-06-30

    编者按:本文来源于36氪战略合作块链媒体《O-DailyStarDa.》(公开ID:o-.,APP下载)。ETF期货会很快到来吗?上周,美国商品期货交易委员会(CFTC)就ETF及其代号Ether的市场运作向公众提出了一系列问题。美国监管机构正在考虑ETF期货产品,这并不奇怪.早在7月份,芝加哥期权交易所(Chicago Options Exchange)就表示将考虑上市ETF期货产品,但需要等待美国商品期货交易委员会(CommodityFutureTradingCommission)的批准,这反过来意味着芝加哥期权交易所(Chicago Options Exchange)和商品期货交易委员会(CommodityFutureTradingCommission)已经询问过ETF衍生品。他们可能不是唯一与美国商品期货交易委员会讨论这一问题的金融机构。令人惊讶的是,美国商品期货交易委员会(CFTC)采用的监管审批策略与以往完全不同,甚至对加密货币产业的发展具有深远的意义。监管会放松ETF期货吗?在进入美国商品期货交易委员会的角色转变之前,让我们首先看看在不久的将来推出ETF期货产品的可能性。一方面,ETF衍生品上市可以帮助美国商品期货交易委员会更好地了解潜在市场,进而帮助他们更有效地监控ETF网络,打击潜在的市场操纵和欺诈案件。另一方面,宜泰房市场存在潜在的市场操纵问题。衍生品监管者经常强调在特定合同中减少市场操纵的重要性,然后确保现货市场不容易被操纵。在这方面,学术机构已经证明,比特币的价格是在引入比特币期货之前被操纵的。峨台坊的市场价值大约是比特币的三分之一,所以它的价格应该更容易操纵。此外,即将到来的君士坦丁堡硬分叉将把EtherWorks以前的工作量认证协议转变为股权认证协议,也将给相关资产的完整性带来重大风险。Etherford Hard分叉在升级之前肯定要经过很多详细的测试,但是不管您做了多少测试,它都不能完全消除问题的可能性。一旦出现风险,就不可避免地会扩散到衍生品市场,这不仅会导致混乱和波动,而且会导致加密货币交易所的对冲需求大幅增加。不可否认,如果监管的加密货币交易所推出ETFE期货合约,美国商品期货交易委员会将在确保市场完整性方面发挥越来越重要的作用,但也有一些强烈反对美国商品期货交易委员会。所有的东西都在路上。如果美国商品期货交易委员会不想在其监管下的任何交易平台上交易ETF衍生品,这能防止吗?2000年《商品期货现代化法》引入了自我认证的概念,其中提到,只要交易所承诺提交CFTC的合同不会违反任何规则,就可以在提交申请后的第二天交易新的合同产品。但问题是,如果交易所知道他们的申请不会被商品期货交易委员会批准,他们为什么还要麻烦提交申请呢?有意思的是,商品期货交易委员会也强调,如果合约符合既定要求,他们不能拒绝。此前,美国商品期货交易委员会未经公众咨询就批准了比特币期货合约,引起了很多批评。因此,在一月份,委员会主席J.Christopher Giancarlo告诉加密货币社区,实施自我认证规则的主要目的是通过更快的批准过程促进创新。但问题是,Christopher Giancarlo在清单中增加了许多其他过程,比如要求加密的货币兑换向其他当局寻求建议。而这正是需要改变的方式。革命还没有成功,同志们还需要努力工作。美国商品期货交易委员会主席克里斯托弗·扬卡罗(Christopher Jankaro)在2017年就职时说,他的主要目标是加强商品期货交易委员会对市场监管的影响,同时探索产业链的潜力和货币产业的加强。然而,要做到这一点并不容易,因为美国商品期货贸易委员会一直在深入监管与支持创新之间徘徊,而且两者往往容易发生冲突。比特币期货被允许仓促上市,这反映了美国商品期货交易委员会在处理传统期货合同时采用的相对简单的自我认证方法。但现在,他们希望优化之前的问题-他们提前几个月与交易所进行了谈判,并在允许交易所发行宜泰坊期货合约之前共同商定了保证金。改变信息共享的政策要求。目前,美国商品期货贸易委员会通过的新战略可能会加速ETF期货合约的批准。可以说,美国商品期货交易委员会邀请公众参与决策讨论是一个“开创性的”事件,标志着“公私合作”新时代的开始。虽然讨论的截止日期是明年2月,但是ETF社区已经收到了积极的反馈,人们对参与政策讨论非常热情。商品期货交易委员会(CFTC)和讨论监管问题的社区共同努力,展望未来,可能会导致加密货币市场更加强大,监管机构将为市场提供更有利的支持。目前,美国商品期货交易委员会更深入地了解块链技术、加密衍生品和现货加密货币交易平台。将来,它们可能将影响力扩大到更广泛的合法性水平,然后鼓励机构投资者参与加密货币及其基础设施的投资,甚至可能刺激其他类型的增加。秘密产品被批准-例如,如果监管者能够批准ETF期货合约,ETF可能被允许在未来发行。毫无疑问,更广泛的监管和更有力的监管支持,以及更有弹性的投资者信心,将给整个加密货币市场带来更深的流动性,这反过来将鼓励更多的人采用加密货币,并促进加密生态系统的发展。

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